一、現(xiàn)貨回顧

　　國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)玉米售糧進(jìn)度整體偏快，部分烘干塔及貿(mào)易主體已經(jīng)開始建倉(cāng)，現(xiàn)貨上量壓力有所緩解，加之進(jìn)口玉米及替代品大幅減少，用糧企業(yè)對(duì)國(guó)產(chǎn)玉米消費(fèi)需求增加，提振現(xiàn)貨市場(chǎng)止跌回升。東北產(chǎn)地基層種植戶有變現(xiàn)賣糧需求，北方港口集港量繼續(xù)小幅增多，有裝船需求的貿(mào)易商繼續(xù)收購(gòu)，其中錦州港周比持平;南方港口整體庫(kù)存仍處于較高水平，飼料企業(yè)采購(gòu)謹(jǐn)慎，銷售不暢，受盤面上漲及北港收購(gòu)價(jià)格跟漲提振，貿(mào)易商報(bào)價(jià)心態(tài)轉(zhuǎn)強(qiáng)，其中蛇口港周比上漲20元/噸。國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格基本穩(wěn)定，局部?jī)r(jià)格小幅上漲。東北產(chǎn)區(qū)層種植戶玉米售糧進(jìn)度約四成，其中黑龍江三成半，吉林過三成，遼寧五成半，內(nèi)蒙古三成多?；鶎臃N植戶低價(jià)出糧積極性降低，市場(chǎng)備貨需求有所改善，建庫(kù)的貿(mào)易商增多，深加工企業(yè)到貨量下降，小幅提價(jià)鎖糧，其中長(zhǎng)春周比上漲20元/噸;華北黃淮產(chǎn)區(qū)基層種植戶玉米售糧進(jìn)度近五成，其中河北售糧進(jìn)度四成多，山東售糧進(jìn)度過四成半，河南售糧進(jìn)度五成，山西售糧進(jìn)度四成多。東北糧源調(diào)入減少，供應(yīng)以本地糧為主，基層種植戶惜售情緒轉(zhuǎn)強(qiáng)，貿(mào)易主體建庫(kù)仍顯謹(jǐn)慎，隨收隨走為主，深加工企業(yè)開機(jī)率提高，加工需求好轉(zhuǎn)，對(duì)玉米需求有所提升，深加工企業(yè)根據(jù)自身價(jià)格窄幅上調(diào)，其中鄭州周比上漲20元/噸。

　　二、期貨回顧

　　美盤玉米：2024年12月27日CBOT-3月玉米合約收漲5.25美分，報(bào)收454美分/蒲式耳。因原油期貨走強(qiáng)，小麥上漲。2024年12月30日CBOT-3月玉米合約收跌1.75美分，報(bào)收452.25美分/蒲式耳。因多頭獲利平倉(cāng)。2024年12月31日CBOT-3月玉米合約收漲6.25美分，報(bào)收458.5美分/蒲式耳。因豆粕上漲，原油走高。2025年1月2日CBOT-3月玉米合約收漲1美分，報(bào)收459.75美分/蒲式耳。因需求旺盛南美天氣擔(dān)憂。

　　大連玉米：大連商品交易所(DCE)玉米主力合約2505，12月30日開盤價(jià)2234元，收盤價(jià)2235元，漲8元，最高價(jià)2247元，最低價(jià)2226元，結(jié)算價(jià)2235元;12月31日開盤價(jià)2233元，收盤價(jià)2229元，跌6元，最高價(jià)2236元，最低價(jià)2223元，結(jié)算價(jià)2230元;1月2日開盤價(jià)2231元，收盤價(jià)2228元，跌2元，最高價(jià)2243元，最低價(jià)2226元，結(jié)算價(jià)2234元;1月3日開盤價(jià)2230元，收盤價(jià)2228元，跌6元，最高價(jià)2236元，最低價(jià)2219元，結(jié)算價(jià)2227元。

　　三、本周新聞

　　1、截至2024年12月19日當(dāng)周，美國(guó)2024/25年度玉米凈銷售量為1,711,300噸，比上周高出46%，比四周均值高出39%。

　　2、烏克蘭農(nóng)業(yè)部稱，截至12月27日，2024/25年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為2126萬噸，高于一周前的1936萬噸，比去年同期增長(zhǎng)377萬噸或21.6%，一周前是同比提高31.7%。

　　3、截至12月26日，2024/25年度阿根廷玉米播種進(jìn)度達(dá)到80.9%，相當(dāng)于上周播種了30萬公頃玉米。

　　4、中儲(chǔ)糧網(wǎng)12月30日黑龍江分公司玉米競(jìng)價(jià)采購(gòu)結(jié)果：計(jì)劃采購(gòu)玉米10000噸，成交數(shù)量10000噸，成交率100%。

　　5、中儲(chǔ)糧網(wǎng)12月30日吉林分公司玉米競(jìng)價(jià)采購(gòu)結(jié)果：計(jì)劃采購(gòu)玉米46688噸，成交數(shù)量39218噸，成交率84%。

　　6、中儲(chǔ)糧網(wǎng)12月30日成都分公司玉米競(jìng)價(jià)采購(gòu)結(jié)果：計(jì)劃采購(gòu)玉米11900噸，成交數(shù)量1547噸，成交率13%。

　　7、中儲(chǔ)糧網(wǎng)12月30日江蘇分公司玉米競(jìng)價(jià)采購(gòu)結(jié)果：計(jì)劃采購(gòu)玉米8789噸，成交數(shù)量8789噸，成交率100%。

　　8、中儲(chǔ)糧網(wǎng)12月30日內(nèi)蒙古分公司玉米競(jìng)價(jià)采購(gòu)結(jié)果：計(jì)劃采購(gòu)玉米25615噸，成交數(shù)量25615噸，成交率100%。

　　9、中儲(chǔ)糧網(wǎng)12月30日蘭州分公司玉米競(jìng)價(jià)采購(gòu)結(jié)果：計(jì)劃采購(gòu)玉米30000噸，成交數(shù)量30000噸，成交率100%。

　　10、中儲(chǔ)糧網(wǎng)12月30日遼寧分公司玉米競(jìng)價(jià)采購(gòu)結(jié)果：計(jì)劃采購(gòu)玉米1017噸，成交數(shù)量1017噸，成交率100%。

　　11、中儲(chǔ)糧網(wǎng)12月30日內(nèi)蒙古分公司玉米競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售玉米16515噸，成交數(shù)量13708噸，成交率83%。

　　12、中儲(chǔ)糧網(wǎng)12月30日吉林分公司玉米競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售玉米138噸，全部流拍。

　　13、截至2024年12月26日的一周，美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)量為878,380噸，上周為修正后的1,146,185噸，去年同期為569,857噸。

　　14、俄羅斯農(nóng)業(yè)部發(fā)布通告，2025年1月13日到1月14日期間，玉米基準(zhǔn)價(jià)格為每噸229.9美元，出口關(guān)稅為4366.5盧布/噸;之前一周基準(zhǔn)價(jià)格為230.0美元，出口關(guān)稅為4804.8盧布/噸。

　　15、烏克蘭農(nóng)業(yè)部稱，截至12月30日，2024/25年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為2150.7萬噸，高于一周前的2052萬噸，比去年同期的1793.2萬噸增長(zhǎng)約358萬噸或19.9%，一周前同比提高17.4%。

　　16、截至12月18日，阿根廷農(nóng)戶預(yù)售375萬噸2024/25年度玉米，比一周前高出20萬噸，去年同期的預(yù)售量為626萬噸。上周預(yù)售61萬噸。

　　17、中儲(chǔ)糧網(wǎng)12月31日北京分公司玉米競(jìng)價(jià)采購(gòu)結(jié)果：計(jì)劃采購(gòu)玉米6707噸，成交數(shù)量6707噸，成交率100%。

　　18、中儲(chǔ)糧網(wǎng)12月31日浙江分公司玉米競(jìng)價(jià)采購(gòu)結(jié)果：計(jì)劃采購(gòu)玉米5360噸，成交數(shù)量5360噸，成交率100%。

　　19、中儲(chǔ)糧網(wǎng)12月31日北京分公司玉米競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售玉米7377噸，成交數(shù)量4205噸，成交率57%。

　　20、南美作物專家邁克爾·科爾多涅博士發(fā)布報(bào)告，2024/25年度阿根廷玉米產(chǎn)量估計(jì)為5000萬噸，較一周前調(diào)低100萬噸;巴西玉米產(chǎn)量維持在1.25億噸。

　　21、標(biāo)普全球分析師皮埃爾·皮埃爾塞拉-烏埃爾瓦表示，飼料小麥進(jìn)口量將放緩，而玉米進(jìn)口量將增加。在亞洲主要買家中，玉米將更多納入動(dòng)物飼料配方。

　　22、巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司(CONAB)表示，截至12月29日，2024/25年度首季玉米播種完成80.8%，一周前77.9%，去年同期80.4%。

　　23、中儲(chǔ)糧網(wǎng)1月2日北京分公司玉米競(jìng)價(jià)采購(gòu)結(jié)果：計(jì)劃采購(gòu)玉米8239噸，成交數(shù)量8239噸，成交率100%。

　　24、中儲(chǔ)糧網(wǎng)1月2日北京分公司玉米競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售玉米7551噸，成交數(shù)量4229噸，成交率56%。

　　25、伊拉克貿(mào)易部發(fā)表的聲明稱，伊拉克選擇了瑞士的Bühler公司和埃及的SAMCO公司在全國(guó)建造五個(gè)筒倉(cāng)。

　　26、截至2024年12月31日，衡量全美干旱嚴(yán)重程度以及覆蓋面積的指數(shù)(DSCI)為125,一周前是130，去年同期112。

　　27、隨著巴西農(nóng)民繼續(xù)推遲采購(gòu)2024/25年度二季玉米作物所需的化肥，預(yù)示著2025年將會(huì)在最后一刻出現(xiàn)氮肥需求激增。

　　28、據(jù)私營(yíng)咨詢機(jī)構(gòu)Safras& Mercado的研報(bào)稱，盡管美元走強(qiáng)對(duì)玉米價(jià)格產(chǎn)生負(fù)面影響，但是美國(guó)玉米出口繼續(xù)保持良好速度。

　　29、阿根廷油籽壓榨商會(huì)和谷物出口商會(huì)(CIARA-CEC)表示， 2024年12月份阿根廷農(nóng)產(chǎn)品(包括谷物、油籽以及制成品)出口金額為19.66億美元，比11月份的19.99億美元減少1.6%，但是比2023年12月份增長(zhǎng)58%。

　　30、中儲(chǔ)糧網(wǎng)1月3日內(nèi)蒙古分公司玉米競(jìng)價(jià)采購(gòu)結(jié)果：計(jì)劃采購(gòu)玉米13713噸，成交數(shù)量4252噸，成交率31%。

　　31、中儲(chǔ)糧網(wǎng)1月3日儲(chǔ)運(yùn)公司玉米競(jìng)價(jià)采購(gòu)結(jié)果：計(jì)劃采購(gòu)玉米12000噸，成交數(shù)量12000噸，成交率100%。

　　32、中儲(chǔ)糧網(wǎng)1月3日云南分公司玉米競(jìng)價(jià)采購(gòu)結(jié)果：計(jì)劃采購(gòu)玉米3800噸，成交數(shù)量3800噸，成交率100%。

　　33、中儲(chǔ)糧網(wǎng)1月3日儲(chǔ)運(yùn)公司玉米競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售玉米12333噸，成交數(shù)量12333噸，成交率100%。

　　34、中儲(chǔ)糧網(wǎng)1月3日內(nèi)蒙古分公司玉米競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售玉米21691噸，成交數(shù)量9545噸，成交率44%。

　　四、生豬市場(chǎng)

　　本周豬價(jià)持續(xù)反彈，周度均價(jià)環(huán)比上周上漲，且價(jià)格再度突破16元/公斤。月初出欄壓力緩解，加上元旦節(jié)日氣氛推動(dòng)，市場(chǎng)購(gòu)銷有所好轉(zhuǎn)，豬價(jià)持續(xù)偏強(qiáng)上漲。不過春節(jié)前市場(chǎng)供應(yīng)過剩的壓力仍舊存在，養(yǎng)殖戶對(duì)后市預(yù)期謹(jǐn)慎，逢高落袋而安情緒轉(zhuǎn)強(qiáng)，市場(chǎng)認(rèn)賣積極性高，豬價(jià)上漲缺乏持續(xù)動(dòng)力。根據(jù)慧通數(shù)據(jù)研究部推演數(shù)據(jù)，1月份中國(guó)生豬月度綜合養(yǎng)殖量環(huán)比將繼續(xù)增長(zhǎng)，商品大豬月度出欄總量環(huán)比將繼續(xù)下降，豬肉月度新增產(chǎn)供量環(huán)比將繼續(xù)下降。1月份期間商品大豬出欄(大肥)供應(yīng)在理論上將繼續(xù)維持偏緊態(tài)勢(shì)不變，對(duì)標(biāo)豬價(jià)格的利多支撐也將繼續(xù)存在，但由于標(biāo)豬供應(yīng)充足疊加整個(gè)市場(chǎng)依舊不缺肉，疊加南方地區(qū)腌臘需求收尾對(duì)大肥的需求將逐步減弱，因此屠宰加工環(huán)節(jié)對(duì)大肥的需求將逐步減弱，對(duì)標(biāo)豬及大肥繼續(xù)壓價(jià)采購(gòu)策略將繼續(xù)維持不變的可能性依舊偏高，對(duì)養(yǎng)殖端生豬價(jià)格繼續(xù)形成明顯壓力不變。在消費(fèi)端，隨著春節(jié)逐步臨近肉類消費(fèi)旺季特征將進(jìn)一步深化，居民豬肉消費(fèi)需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，理論上對(duì)豬價(jià)及豬肉價(jià)格的提振作用將繼續(xù)增強(qiáng)，總體上需求端利多支撐依舊弱于供應(yīng)端的利空壓力。預(yù)判1月份期間出欄大豬價(jià)格雖然依舊有短時(shí)反彈回漲機(jī)會(huì)但月度均價(jià)環(huán)比繼續(xù)下跌的幾率依舊偏高。但月內(nèi)價(jià)格跌勢(shì)放緩幾率也在逐步提高，月內(nèi)價(jià)格走勢(shì)震蕩上漲的幾率將適度提高。

　　五、玉米庫(kù)存

　　截至1月3日北方港口四港玉米庫(kù)存共計(jì)約430萬噸。隨著南北港口貿(mào)易利潤(rùn)轉(zhuǎn)為倒掛，北方港口疏港量也有所下降。截止周五廣東港口玉米庫(kù)存164萬噸。飼料企業(yè)采購(gòu)心態(tài)寬松，購(gòu)銷平淡，內(nèi)貿(mào)玉米日均出貨在1.0萬噸。

　　六、后市分析
　　1月份，中國(guó)新季玉米繼續(xù)處于集中上市階段，市場(chǎng)供應(yīng)總體依舊充足，替代原料進(jìn)口量持續(xù)偏低對(duì)玉米的替代持續(xù)下降，疊加中儲(chǔ)糧叫停進(jìn)口庫(kù)存玉米拍賣，因此從理論上看玉米價(jià)格依舊存在上漲機(jī)會(huì)。由于北方主產(chǎn)區(qū)降雪影響高水分玉米晾干速度，此前的偏高溫天氣已經(jīng)導(dǎo)致部分種植戶庫(kù)存玉米霉變率上升出貨意愿明顯增強(qiáng)疊加春節(jié)前變現(xiàn)需求的影響，因此總體上1月上半月期間供應(yīng)端銷售壓力依舊明顯偏高，對(duì)價(jià)格形成明顯壓力不變。另一方面，天氣預(yù)報(bào)顯示1月份全國(guó)大部分地區(qū)氣溫偏高對(duì)東北產(chǎn)區(qū)潮糧保存明顯不利，陳化糧及烘干糧價(jià)格存走強(qiáng)機(jī)會(huì)，預(yù)判1月份春節(jié)前產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格總體跌勢(shì)放緩止跌適度回漲幾率將逐步提高，1月中旬前后春節(jié)前需求端集中備貨階段或推動(dòng)陳化及烘干玉米交易價(jià)格出現(xiàn)短時(shí)上漲。